穆迪发红色预警：美经济恐陷入衰退新闻周刊

“表面上风平浪静，实际上暗流涌动。我们可能已经身处衰退之中，只是还没完全察觉。”

随着美伊战争持续胶着、全球油价不断飙升，美国经济的“防线”似乎正在被击穿。

全球知名金融服务和信用评级机构穆迪（Moody’s）近日发出严厉警告：根据其最新研发的劳动力市场数据模型，美国经济可能已经陷入了许多经济学家数月来一直担忧的衰退之中。

图：新闻截图

“恶性循环指数”连续三个月闪红灯

为了更准确地判断国家是否正处于经济低迷期，穆迪公司开发了一种名为“恶性循环指数（Vicious Cycle Index, VCI）”的新模型。该模型综合考量了失业率和劳动力参与率。

穆迪首席经济学家本周指出，在2026年的前三个月里，VCI指数一直在闪烁“红灯”。

“因此，衰退风险仍然高得令人不安。来年发生经济低迷的几率接近一半，”Mark在社交平台X上写道。他在博客中详细解释，VCI指数在今年1月就已突破了标志着经济进入衰退区域的“1”的临界点，并且在2月和3月持续保持在警戒线之上。

3月非农超预期？专家泼冷水：别被骗了

刚刚过去的周五，美国劳工统计局（BLS）发布了最新的就业报告：3月份美国经济新增了17.8万个工作岗位（远超分析师预期），失业率也从上个月的4.4%微降至4.3%。

数据看起来很美，但专家们却不买账。

美联储此前已将近几个月的就业增长诊断为“接近于零”。Mark更是毫不留情地指出，如果剔除每月数据的波动性，并刨除医疗保健行业的招聘，“实际上我们的经济正在流失工作岗位。”

更令人担忧的是，3月份的劳动力参与率（劳动适龄人口中就业或积极寻找工作的人数比例）从2月的62%下降到了61.9%，创下自2021年10月以来的最低水平！这也是为什么穆迪的VCI模型判定经济已经亮红灯的核心原因。

最大黑天鹅：美伊战争的毁灭性打击

所有这些疲软的就业数据，甚至还没有算上近期爆发的美伊战争对经济造成的全面冲击。

自从2月28日美以对伊朗发动袭击以来，全球油价飙升（目前布伦特原油已突破110美元/桶）。经济学家警告，原油断供带来的连锁反应，可能会彻底压垮美国本已脆弱的经济图景。

“萨姆规则（Sahm Rule）”衰退指标的创立者、著名经济学家Claudia Sahm在彭博社的最新专栏中发出了严重警告"“战争——特别是霍尔木兹海峡长期且有效的关闭——可能会给各种美国企业带来意想不到的成本……如果企业的成本削减导致裁员加速，那将颠覆劳动力市场奇妙的平衡。 在招聘率已经处于非常低水平的情况下，裁员的增加可能会导致失业率的快速上升。”

Claudia表示，过去半个世纪，美国劳动力市场在面对各种冲击时都表现出了惊人的韧性，但“随着伊朗战争的爆发，劳动力市场可能面临迄今为止最不稳定的考验。”

打工人，准备好过冬了吗？

尽管穆迪的Mark承认，目前我们还没有看到消费者大幅削减开支，也没有看到企业开始大规模裁员，但 VCI 的亮起绝不是无的放矢。

“至少，VCI 是另一个充分的理由，让我们必须大幅降低对3月份非农就业岗位增加重要性的看重，”Mark在LinkedIn上写道。

在通胀可能反弹、裁员风险增加的当下，你所在的公司或行业感受到“寒气”了吗？对于接下来的美国经济走势，你怎么看？欢迎在评论区留言讨论！