美股下一场考验竟是世界杯 这一因素恐让股市遭殃

美国股市很快又要遭遇新的考验：即将在11日开踢的2026世界杯足球赛。如果对“一场足球赛竟会与股市扯上关系”感到怀疑，这非常情有可原，但必须知道的是，当一国球队在世足赛输球时，该国的投资人会有多沮丧。

财经社群主持人威尔博恩（Ryan Wilbourn）表示，自1950年来，在世界杯举办期间，美股标普500指数平均下跌1.19%；这番言论也为美股的展望蒙上阴影。

威尔博恩说，表现最差的是1974年西德世界杯，标普500指数下跌11.54%，当时美国正深陷石油危机引发的熊市，指数在不到一个月内蒸发逾一成市值。表现最佳的是1998年法国世界杯，标普500指数上涨6.29%。这与当时网络泡沫时期的多头行情有很大关系。

近代情况则好坏参半。2018年俄罗斯世界杯期间，标普500指数上涨0.80%；2022年卡达世界杯期间则下跌2.85%，当时联准会（Fed）正激进升息。

值得注意的规律是：世界杯通常在6月至7月举行，而这段期间恰好与“5月卖股离场”的市场传统淡季的重叠。

而大量学术研究发现，所支持球队输球的失落情绪，确实会对股市产生显著影响。

这类研究可追溯至20年前一篇题为《运动情绪与股票报酬》（Sports Sentiment and Stock Returns）的论文，由艾德门斯（Alex Edmans）、葛西亚（Diego Garcia）以及诺利（Oyvind Norli）三位财务学教授共同完成。

研究团队分析了自1973年以来超过1,100场足球赛后的股市表现。他们发现，平均而言，当某国国家队在世界杯落败后，该国股市隔日的报酬率会显著低于平均水准。相反地，他们并未发现国家队获胜后，股市会出现相对应的正面效应。