曾经跳芭蕾的她，做出一家2600亿公司

一个曾经在舞台上跳《天鹅湖》的巴西女孩，如今做出了一家估值400亿美元的金融科技公司。

10月29日，美国预测市场公司Kalshi宣布完成10亿美元G轮融资，投后估值达到400亿美元，约合人民币2662亿元。红杉资本（Sequoia Capital）与Wellington Management联合领投，摩根士丹利投资管理、Andreessen Horowitz、Coatue等机构参与其中。 距离上一轮融资仅过去5个多月，Kalshi的估值已经从220亿美元涨到400亿美元，涨幅约82%。公司披露，其年化交易量超过1万亿美元，累计账户数超过3000万，非体育业务年化收入超过10亿美元。 公司联合创始人Luana Lopes Lara，曾是一名职业芭蕾舞演员，后来在麻省理工学院学习计算机科学，又进入量化金融行业。

联合创始人Luana Lopes Lara 最终，她与同学Tarek Mansour创办了Kalshi，试图把人们对未来的判断变成一种金融产品。 2025年12月，福布斯将她列为全球最年轻的白手起家女性亿万富豪。到2026年9月，福布斯估算她的个人财富已经达到26亿美元，约合人民币173亿元。随着Kalshi最新一轮融资将公司估值推高至400亿美元，她所持股份的理论价值也随之水涨船高。按照福布斯此前估算的约12%持股比例计算，这部分股权价值约为48亿美元，折合人民币319亿元。 从芭蕾舞台走到金融市场，这段经历颇有戏剧性。但支撑Kalshi一路涨到400亿美元估值的，是她和联合创始人找到了一种新生意：人们不仅可以买卖股票和商品，也可以为一件尚未发生的事定价。 01 从芭蕾舞台到金融市场 1996年，Luana出生于巴西，从小接受严格的芭蕾训练。 她曾在巴西一家芭蕾舞学校学习，后来进入奥地利萨尔茨堡州立剧院演出。 对她来说，芭蕾不是一项普通的兴趣爱好，而是一份需要长期投入的职业。每天反复练习动作、纠正细节，为舞台上的表演做准备，是她早年生活的重要部分。 后来，她离开舞台，进入麻省理工学院（MIT）学习计算机科学。在校期间，她接触了计算机、认知科学和量化金融，也曾在桥水基金、城堡投资集团等机构实习。 在MIT，她认识了关键人物Tarek Mansour。两人后来在同一家量化交易公司实习，逐渐发现彼此都对一个问题感兴趣：金融市场能不能交易那些还没有发生的事情？

Luana Lopes Lara和Tarek Mansour（右） Luana Lopes Lara和Tarek Mansour（右） 比如，一项经济数据会不会超过预期？某位候选人能不能赢得选举？某项政策会不会在规定时间内出台？ 2018年，两人创办了Kalshi。 创业之后，他们遇到的第一个难题不是如何吸引用户，而是如何让监管机构认可这种交易方式。 团队花了数年时间与美国监管机构沟通，直到2020年获得美国商品期货交易委员会批准，才逐步打通合规运营的道路。2022年，Kalshi正式上线产品。 没有一夜爆红的产品，也没有几个月内完成的融资奇迹。公司花了多年时间，才把一个听起来有些特别的想法，真正变成可以运行的交易平台。 02 把对未来的判断 变成一种金融产品 一场比赛还没开始，胜负已经可以交易；一项经济数据尚未公布，市场已经给出它超过预期的价格；总统大选还没投票，候选人胜选的概率就能在交易屏幕上实时波动。 这就是Kalshi的生意：把未来事件做成合约，让用户用真金白银表达自己的判断。 举个例子。假设市场上有一份合约，问题是“某位候选人能否赢得大选”。如果YES合约价格是0.70美元，用户花70美分买入，意味着他认为这件事有较大概率发生。如果最终结果符合合约条件，他可以拿回1美元；如果没有发生，这70美分就亏掉了。 合约价格会随着买卖双方的交易不断变化。价格越高，说明市场愿意为这个结果支付更多钱。它不等于真实概率，却能反映参与者当下的集体判断。 这和股票交易有一个明显区别：用户买卖的不是一家公司的股权，也不是一桶原油，而是一个明确的未来结果。 对用户来说，这提供了一种表达观点、管理风险的方式；对平台来说，每笔交易都可能带来手续费收入。交易越活跃，平台越有机会赚钱。 但要把这门生意做大，光有用户愿意下注还不够。 金融产品需要监管认可，也需要足够多的买家和卖家。否则，用户即使看对了方向，也未必能以合适的价格买入或卖出。 Kalshi成立于2018年，2020年获得美国商品期货交易委员会（CFTC）批准，成为受联邦监管的指定合约市场。此后，公司围绕选举合约等业务经历多轮法律争议，持续争取扩大事件合约的交易范围。 监管问题至今仍是它绕不开的一关。美国多个州认为，部分事件合约可能涉及赌博，Kalshi则主张其业务属于受联邦监管的金融交易。双方围绕监管权限和产品边界持续交锋。 在拓展业务方面，Kalshi也找到了一个重要突破口：体育赛事。此后，Kalshi又把交易品类扩展到政治、经济、加密货币和大宗商品，并在2026年推出永续合约业务。 根据公司10月29日的融资公告，Kalshi年化交易量超过1万亿美元，累计账户数超过3000万，非体育业务年化收入超过10亿美元。其中，商品业务上线三个月后，年化交易手续费超过1亿美元；加密货币业务年化交易量达到1400亿美元。 这些数字也解释了为什么新一轮投资者中，除了红杉资本，还出现了Wellington Management、Baillie Gifford和摩根士丹利投资管理等传统金融机构。 不过，Kalshi距离成为一家成熟的金融交易平台，还有不少问题要解决。 监管问题是一方面，另一方面，对Kalshi来说，体育赛事和大选可以带来短期流量，但要支撑一家长期运营的交易平台，还得让用户愿意持续交易经济、政策和商品等其他领域的合约。 03 400亿美元背后 科技正在创造新的财富入口 一家估值400亿美元的预测市场公司，让Luana跻身全球最年轻的白手起家女性亿万富豪之列。她的故事背后，是科技产业正在打开新的财富入口。

福布斯2026年美国白手起家女性富豪榜显示，43位女性亿万富豪合计拥有1663亿美元财富，其中20位来自科技行业，是所有行业中人数最多的类别。 Anthropic联合创始人Daniela Amodei、Scale AI联合创始人Lucy Guo和Kalshi联合创始人Luana，分别以155亿美元、15亿美元和26亿美元身家上榜。 中国的情况也有自己的特点。《2026胡润女企业家榜》显示，中国前50位女企业家总财富达到1.93万亿元，65%为白手起家。部分女企业家身处PCB材料、精密加工、光通信和芯片等产业链环节。她们未必直接创办AI公司，却受益于AI基础设施建设带来的产业需求。 从大模型、芯片到预测市场，科技创造财富的方式正在变得多样。 Luana的特别之处，在于她没有试图制造一种新技术，而是把人们对未来的判断变成了一门生意。 有人靠发明改变世界，有人靠发现世界尚未定价的东西，改变财富流向。