全球富豪家族避险 减持美元 欧元、瑞郎受青睐

瑞银集团（UBS）最新调查显示，全球富豪家族正在减少对美元的配置，主要是鉴于地缘政治紧张局势和主权债务不断增加，促使他们重新评估投资组合的风险，以因应全球不断变化的局势。

瑞银28日公布“2026年全球家族办公室报告”，指出地缘政治冲突已被家族办公室列为头号风险，不论短期或长期皆是如此，而全球债务水准和经济衰退受到的关注也不断增加。

其中近三分之一受访家办已削减或计划减少对美元资产的配置，约三分之二受访者也预计，今年对美元的信心将会减弱。

瑞银家族机构财管投资长昆克尔表示：“我们目前面对的情况是，客户担心自己对美元曝险过高，至少接近一半受访者是这样认为的。我们知道，美元兑许多其他主要货币仍然被高估。”但对英镑和欧元等其他主要货币也有类似疑虑的比例，则不到10%。更多家办扩大采用多元货币的投资架构，欧元和瑞士法郎渐受青睐。

今年初美国总统川普试图掌控格陵兰，并对委内瑞拉出手后，欧洲的富裕阶层已开始重新评估对美国的曝险。

瑞银的调查发现，北美等已开发市场仍是家办投资组合中的主要骨干，但其配置也逐渐朝向新兴市场股票和基础建设等另类标的，计划扩大对亚太、大中华和西欧的曝险，对房地产的配置则减少。

人工智能（AI）仍是主要的投资主题，65%的家办已投资AI价值链，包括资料中心基建、软件平台和半导体制造商。

尽管有价格偏高的疑虑，但家办仍计划维持甚至提高曝险，在机会与韧性之间取得平衡。其中37%的家办投资电力与资源、37%投资AI基建，33%投资AI医疗照护。

瑞银财富管理部门战略客户与全球联通业务主管卡瓦利接受彭博资讯访问时说：“每次与客户见面时，去美元化几乎都会成为话题。家族办公室不仅是在为短期波动做准备，也是在为一个长期、相互关联风险并存的时期做准备。”这项调查于1至3月对全球30多个市场的307间家办进行，这些家办平均管理资产规模为13亿美元，他们代表的家族平均净资产则为27亿美元。