黄金突然跳水直逼4100大关

周二（10月20日），黄金价格小幅下跌，原因是油价上涨加剧了市场对通胀的担忧。与此同时，投资者正密切关注下周的美联储政策会议，以寻找美国利率前景的更多线索。 黄金遇阻回落 昨日，黄金价格在触及关键趋势线后遭遇阻力回落，油价和美国国债收益率小幅上升，对贵金属构成压力。此次金价回落并没有明确的催化因素。由于缺乏重大市场进展，黄金价格仍在区间内震荡。 地缘政治局势基本没有变化。不过，阿拉伯卫星电视台报道称，美伊谈判有望在本周宣布取得突破。这并不是市场第一次听到此类模糊的消息，而此前类似报道最终往往未能达到市场预期，因此投资者应谨慎看待。 市场对经济增长的担忧正逐渐成为关注焦点。因此，除非美伊谈判意外取得重大突破，否则本周最重要的事件很可能是周五公布的美国制造业和服务业采购经理人指数（PMI）初值。如果经济数据弱于预期，市场对经济增长放缓的担忧可能进一步加剧，并推动中长期利率预期向鸽派方向重新定价。在这种情况下，随着实际收益率下降，黄金有望上涨。相反，如果数据强于预期，则可能缓解市场对经济增长的担忧，并再次拖累金价走低。

（示意图） 周二油价上涨，布伦特原油徘徊在五个月高位附近。交易员正在将地缘政治风险溢价计入油价，原因包括胡塞武装袭击沙特阿拉伯基础设施，以及有关海湾地区船只遭袭的报道。 ActivTrades董事兼首席执行官Ricardo Evangelista表示：“能源价格高企推动通胀压力持续存在，这继续支撑市场对美联储进一步收紧货币政策的预期。” Evangelista补充称：“市场普遍预计美联储将在10月维持利率不变，因此关注焦点将集中在美联储对12月可能加息的政策指引上。” 美联储10月或按兵不动 近期美联储官员的言论显示，进一步收紧货币政策并不紧迫，这削弱了市场对美联储在10月27日至28日政策会议上加息的预期。不过，根据芝商所（CME）的FedWatch工具，交易员目前认为美联储12月加息的概率达到90%。 盛宝银行分析师表示：“总体而言，黄金仍被限制在相对狭窄的交易区间内，关键阻力位位于4,230美元附近。宏观经济逆风持续构成压力，但投资者为对冲财政和地缘政治风险而产生的避险需求，仍在为金价提供支撑。” 尽管黄金传统上被视为对冲通胀的工具，但较高的利率会削弱其吸引力，因为投资者更倾向于持有能够产生利息收益的资产。 聚焦下周美国PCE 投资者还将关注下周公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数。这是美联储最青睐的通胀指标，市场希望从中寻找未来利率走势的更多线索。 日本方面，日本央行行长植田和男表示，潜在通胀水平已“相当接近”2%的目标，暗示日本央行仍有进一步加息的空间。 澳新银行研究部分析师在报告中指出，法国近期爆发暴力骚乱，引发法国国债遭到抛售，导致债券收益率持续维持高位。分析师补充称：“市场流动性也较低，因为交易员对未来利率走势仍不确定。”