达利欧警告美国3年内恐爆债务危机

亿万富翁投资人达利欧（Ray Dalio）警告说，美国国债市场正面临来自中国和日本这两大美国最大外国债权国的需求回落风险，这为今年剧烈波动的美债市场带来新隐忧。

图片来源：Pexels，作者：Engin Akyurt 达利欧是桥水投资公司（Bridgewater Associates LP）创始人。他本周二在新加坡接受彭博电视采访时表示，美国约有三分之一的债务依赖外国资本，其中日本和中国是主要买家。 “中方并不想继续增持，背后既有地缘政治也有经济层面的考量，”他说。“当债务方与债权方之间又存在对立关系时，这种动态非常复杂。” 他还补充说，日本此前借出“大量资金”，现在则有意收回部分资金。 达利欧的言论正值美国财政部长 Scott Bessent 近期试图安抚投资者，称依靠经济增长和支出控制，美国政府的借贷规模将“很快”得到遏制。Bessent 周一晚在宾夕法尼亚州一次炉边对话中表示，政府将开始“改变曲线走向”。 不过，达利欧的观点显示，财政部长要说服部分投资者还有很长的路。桥水创始人再次重申警告称，美国可能在三年内爆发债务危机，并指出部分借款方已经感受到了压力。 本周，美债价格延续数月下跌势头。10 年期美债收益率目前约为 5.3%，接近 2002 年以来的新高。彭博汇总数据显示，今年全球债券已下跌 3%，美债下跌 2.8%。 今年以来，美国国债市场因政府借贷与通胀风险不断升温，投资者信心动摇。类似担忧也影响全球主权债市，法国 10 年期国债刚刚经历欧元时代以来最差的一个季度，成为关注焦点。 达利欧表示，法国已经“达到借贷极限”，加剧了投资者对该国债务市场承压的担忧。 日本、中国 日本是美债最大海外持有国，中国紧随其后。两国近年来都在减少美债头寸。 日本 7 月份美债持有量减少 128 亿美元，降至 1.1 万亿美元。同期日本政府曾为支撑日元采取行动。日本财务省最新数据显示，东京方面很可能出售了部分外汇资产用于干预汇市。 中国大陆的官方美债持有量从 2013 年的 1.3 万亿美元高点降至今年 7 月的约 6180 亿美元，为第三大海外持有国。然而市场分析师认为，这一数字可能被低估，因为比利时等国的美债账户中包含大量中国托管资产。比利时最新美债持仓为 4707 亿美元。 达利欧还提到，大型科技企业在人工智能领域投资日益加剧融资压力。这意味着所谓的“超大规模企业”正面临融资难题。 “过去他们会通过增发股票筹资，现在则需要依赖债务融资。”他说，并警告多种因素可能导致 AI 泡沫破裂。“例如财富税或偿还贷款的压力，都可能引发泡沫破裂。”