花727亿挖运河，回本要100多年？

2026年9月16日，平陆运河正式通航了。官方媒体提供的数据显示，这条全长134.2公里、总投资727亿元的运河，让西南货物出海不必再绕行广州港，内河航程缩短560公里以上，综合物流成本降低18%到30%，每年可节约社会运输费用超50亿元。

但是，正是这节约的50亿元，让质疑声也随之而来：花了727亿，修了一条运河，一年省能下来50亿，换句话说，不算日后的维护成本，大的账面上要想回本，还要花一百多年的时间，这笔账划算吗？

要回答这个问题，需要先清楚得明白一个道理：平陆运河真正的价值，不在那省下来的560公里航程上。

省下的不只是距离，是“不用等”了

自从平陆运河立项起，很多关心此事的朋友，就把这条运河的意义理解为“抄近路”。但是从物流成本的底层逻辑来看，距离只是表象，而时间才是核心。

要知道，西江上的长洲船闸，是广西内河航运最大的堵点。这座船闸承担着珠江水系内河六成、广西内河九成的货运量。2025年日均待闸船舶422艘，单日峰值冲到1109艘。2026年一季度日均仍有415艘在排队。

停在长洲船闸两侧密密麻麻的船只，不是在休息，是在等过闸。这些船舶待闸的周期最长超过了15天。对于大宗货物而言，每吨利润只有2到3元，一旦船舶滞港，资金占用成本上升，很容易吞噬利润。

换句话说，平陆运河省下的航程，就等于是“快”，不是因为近，是因为不用等了：它直接打通了西江与北部湾的江海直连通道，船舶从南宁出发，134公里直达钦州港出海，绕开了长洲船闸这个堵点。仅分流效应一项，预计就能承接长洲船闸约17%的货量。

对于相关的企业来说，省下的过闸等待时间，意味着更快的资金周转、更稳定的交付周期、更低的库存压力。而这些隐性收益，远比560公里的航程缩短更有价值。

这一笔账，也不能只看过闸费

如果只算过闸费收入，平陆运河确实“亏本”，而且还亏大发了。三座船闸年定价总成本5.43亿元，试行收费1元/吨次，年均收入约3.63亿元，每年亏损约1.8亿元。单靠过闸费回本，静态周期超过百年时间。

但是这套算法用错了参照系。

拿过闸费收入去衡量一条战略运河的价值，等于用收银台的流水去评价一座城市的GDP。平陆运河的投资回报，不体现在船闸的收费账单上，而是体现在整个西南地区的物流成本下降和产业竞争力提升上。

以南宁港六景作业区为例，到钦州的水运费用约10元/吨，而到广州的历史最低价也要30元/吨。按照单箱铁路运输费用减少约1000元计算，一票10个集装箱的四川出口订单，仅铁路环节就能节省约1万元，接近传统路线物流总成本的10%。

对批量运输的大宗商品而言，这笔账会随着货量被进一步放大。一些大宗商品运输体量达到几十万吨甚至上百万吨，即便每吨只降低一部分运费，叠加到整体货量后，形成的成本节约相当可观。

物流成本降低了18%到30%，意味就着广西及西南地区的产品在国际市场上获得了更大的价格竞争力。这种竞争力的提升，会吸引产业向运河沿线集聚，带动就业、税收和区域经济的增长。

而这些溢出效应，远远超过了闸费本身。

真正的挑战：货源要从哪里来

其实就目前来看，平陆运河面临的最大不确定性，不是投资回报的问题，而是货源。

广西西部腹地产业基础相对薄弱，短期之内本地适水货源（如矿石、粮食）可能不足以支撑运量。目前意愿较高的，主要是大批量、重货、成本敏感，同时对时效要求相对宽松的货类，包括化工产品、汽车零部件、机电装备、新能源材料、建材等。

换句话说，平陆运河更需要的是“创造”货源，而不仅仅是“承接”现有货源。

好消息是，广西地方的产业已经开始沿运河布局。自2022年开工建设以来，长三角、珠三角等地的化工、金属加工、浆纸等企业陆续向广西转移。2025年，平陆运河贵港经济开发区新签约项目10个、总投资约133亿元，园区规上工业总产值同比增长18.5%。太阳纸业在运河畔投资不超50亿元的广西南宁林浆纸一体化项目也开始实施。

但是产业转移还需要一定的时间。平陆运河的通航，只是打开了物流通道，真正形成产业集聚和经济走廊，还需要相关的配套政策、对应的基础设施和相应的营商环境的持续改善。

二十年后再来评价这条河的价值

可以说，目前对平陆运河的各种争议，归根到底，本质上是一个时间尺度的问题：用大家比较容易理解的“一年的过闸费收入”去衡量一条百年以上的工程的价值，显然是不合适。

京杭大运河的贯通跨越了两千多年，它的价值不是在开凿完成的那一刻被定义的，而是在此后两千年的经济活动中逐步释放的，而平陆运河的情况，也是同样如此。它连接的不只是西江和北部湾，更是西南腹地与东盟市场。2025年，中国与东盟双边贸易额首次突破万亿美元，东盟连续6年成为中国第一大贸易伙伴。平陆运河的开通，为中国—东盟“铁公水”联运补齐了水运这一环。

特别是对于广西而言，平陆运河让这个拥有4989万人口、GDP却长期排在全国第19位的省份，第一次拥有了真正意义上的“沿海优势”。正如一位区域经济学者所说，广西之前有沿海、沿江、沿边“三沿”优势，但这三个优势没有在同一个低成本通道里协同。真是平陆运河的开通，将海、江、边的三重优势组织在同一个运输体系里。

平陆运河现在需要的，不是急于证明自己能赚多少钱，而是耐心等待产业沿河集聚、货源逐步培育。

正如部分网友的期许：二十年后再来评价这条河，才是合适的时刻。