中美稀土大战，他成最后赢家火星宏观

中美稀土博弈中，西方为摆脱对中国稀土的依赖，不惜成本重构供应链。澳大利亚莱纳斯公司凭借美日等国提供的价格保底、政府注资和长期采购合同，获得远超市场水平的高价订单，市场份额突破10%，营收与现金储备大幅增长，成为这场战略博弈中“躺着挣钱”的最大赢家。

一、稀土成为贸易战工具后，莱纳斯的稀土精炼能力快速发展，生产的精炼稀土元素在全球产业链中的份额已经超过10%。

在马来西亚的一家稀土工厂里，数百个大袋子已准备就绪，即将装运----这些袋子里装着经过精炼的稀土元素，体现了澳大利亚公司莱纳斯（Lynas）削弱中国同行在这些关键矿产市场主导地位的宏大目标。上图为莱纳斯拥有的位于澳大利亚西部的芒特韦尔德稀土矿山。

一辆黄色叉车在这些鼓鼓囊囊、重达一吨的袋子旁忙碌地穿梭，每个袋子的提手颜色各异，分别代表着里面的物品：钕、镨、镧等等。这些金属元素属于17种稀土元素----实际上，它们并非稀有，只是提取难度大、成本高。

它们通常用于制造永磁体，而永磁体广泛应用于汽车、电子、风力发电、航空航天和国防等众多经济领域，包括战斗机。这些稀土元素对科技至关重要，也成了中美贸易战的焦点。

通常的资料介绍，截至2024年，中国开采了全球约60%的稀土，并提炼了约70%-90%的稀土金属元素。随着许多国家寻求替代中国稀土供应，中国以外的全球领先的稀土生产商的目标是降低对中国稀土的依赖。其中的澳大利亚莱纳斯矿业集团（Lynas），可能是其中的最大受益者。

按照2025年的数据计算，莱纳斯生产、销售的精炼稀土元素在全球稀土产业链中的份额已经超过10%。该公司首席执行官阿曼达・拉卡泽（Amanda Lacaze）告诉记者：“中国稀土产业的成功建立在清晰的产业规划之上，这迫使我们认真对待这个问题”。

阿曼达・拉卡泽在马来西亚工厂举行的新闻发布会上解释称，为了在中国主导的稀土产业链中脱颖而出，成为贸易战中稀土管控和反稀土管控的稀土独立供应链的胜出者，莱纳斯需要“专注和精准的规划”，这座稀土加工厂位于马来西亚东部沿海城市关丹附近，是包括中国在内的全球最大的将所有生产环节整合于同一厂址的稀土精炼工厂。拉卡泽表示，得益于最新的设施和技术，莱纳斯已经“在2013年打破了中企对轻稀土的垄断，并在2025年5月打破了中企对重稀土的垄断”。

自 2012 年以来，这家工厂一直采用复杂精细的稀土分离、精炼工艺，从西澳大利亚矿山开采的原材料中提取纯稀土金属。目前，该厂加工 17 种稀土元素中的 11 种，并计划进一步拓展业务范围，预计在今年上半年还将分离、精炼出钇和镥等重稀土金属元素，使莱纳斯的加工能力扩展到13种。这些重金属可用于激光器、医学成像和癌症治疗。

这家工厂生产的稀土金属粉末被装袋后运往马来西亚另一端的巴生港，然后每周大约一次运往日本，在那里被加工成稀土磁铁。

生产稀土磁铁的大多数金属粉末都含有钕镨（NdPr），这是一种稀土元素混合物，也是一种重要的磁性材料，每袋售价约为 10 万美元。其他的重稀土氧化物，例如镝、铽和钐，则以 25 公斤桶装出售，价值更高。

2025年4月，中国宣布了稀土出口管控措施。10月，又出台了新的出口限制措施，进一步加强了稀土元素出口的控制。这一决定震动了市场，因为当时全球企业生产所需的70%以上的稀土，依赖中企的供应。

之后，为了打乱西方对稀土产业的投资节奏，商务部、海关宣布将暂停这些限制措施一年。但G7国家、欧洲等西方国家似乎在不惜一切代价地复建他们独立的稀土产业链。

莱纳斯公司首席运营官波尔・勒鲁（ Pol Le Roux）表示，对该公司而言，挑战不在于产能。他称，需要激励措施来刺激下游产能，因为下游产能“增长还不够快”。对此，阿曼达・拉卡泽表示，她的公司已经与磁体制造商建立了合作关系，以弥合稀土加工和这些稀土产品生产之间的差距。

二、莱纳斯公司的发展前景，似乎比阿曼达・拉卡泽和波尔・勒鲁介绍的更乐观。

3月10日，日本金属与能源安全保护机构（JOGMEC）旗下的JARE公司与莱纳斯达成了一项长期供应协议，协议至2038年，规定以不低于每公斤110美元的价格，每年向莱纳斯采购5,000吨钕镨（NdPr）氧化物，以及莱纳斯生产的重质稀土产量的75%。协议涵盖的稀土氧化物采购总量预计每年超过7,200吨。

3月16日，莱纳斯稀土披露其重要消息称，其子公司Lynas USA LLC已与美国政府签署了一份具有约束力的意向书，以最终敲定稀土氧化物供应协议。

根据该协议，五角大楼将拨款约9600万美元购买莱纳斯的轻质和重质稀土氧化物产品，NdPr氧化物的底价为每公斤110美元。这是中企出口价格的2倍以上。

莱纳斯表示，意向书为期四年的供应协议框架提出了支持美国国家安全和供应链韧性目标的框架，莱纳斯因此决定扩建计划中位于美国德克萨斯州Seadrift的重稀土加工设施。

3月24日，澳大利亚与欧盟在堪培拉签署了一项大型自由贸易协定。该协议是在欧盟委员会主席冯德莱恩继任后首次访问澳大利亚期间签署的。澳大利亚与欧盟还同意加强防务合作，并改善欧洲获取澳大利亚稀土等关键矿产资源的渠道。上图为冯德莱恩在澳大利亚悉尼海军部大厦会见了澳大利亚总督萨姆・莫斯廷。

经过历时八年的谈判，澳大利亚和欧盟终于签署这项贸易协定。欧盟在一份声明中表示：“该协议将促进欧盟获取澳大利亚的关键原材料，其中的具体条款将使欧盟企业能够更可预测、更可靠地利用市场”。据悉，该协定也包含对关键矿产的最低保护价格条款。

毫无疑问，该协定体现了欧盟减少对中企稀土依赖的愿望，尤其是在出台了限制关键矿产出口措施之后。近几个月欧盟还与印度尼西亚和印度达成了贸易协定，其中也包括了关键矿产合作的内容。