黄金大涨，乱世之兆？轻携秋水揽星河博客

黄金今年涨幅70%，一个让人惊掉下巴的牛市。传统意义上的黄金，是避险资产，也就是说，当投资者感觉到市场即将有风险来临时，会把资金转到黄金进行储存和保值。今年黄金涨这么多，是不是是预示着市场大的crash就要来了？

温故而知新，要搞清楚这个问题，让我们先来看看历史上黄金的几次大涨之及后续股市如何演变。

第一个是70年代美元与黄金脱钩，布雷登森林体系瓦解，第二个和第三个是QE，第四个（就是今年），最主要原因是全球央行购金。比较让人心惊的是前三次黄金大涨都伴随着股市的大跌，所以有说法这次黄金大幅跑赢美股大盘也是一个危险来临的信号。

为了验证这个观点，我特意细看了一下黄金和标普在那几个时段的走势。70年代时间比较久远没找到数据，2000年和2020年股市crash之前，黄金并没有大涨，而是之后才涨的。所以黄金给出股市crash信号这个说法有点牵强。2008年确实是黄金outperform大盘一段时间后，大盘栽了，所以你要说完全没有警示作用，也不完全对。

为了找到一个明确的答案，也许先看看黄金大涨的原因比较好。