CoreWeave债息破15，纳指周跌4.5%

市场对AI基础设施企业债务风险的担忧持续升温，CoreWeave部分债券收益率周四一度突破15%，周五仍然维持高位，CoreWeave股价周五再度重挫12%，纳斯达克综合指数本周累计下挫约4.5%。分析指出，随着资本成本上升至难以承受的水平，各公司将不得不削减资本开支。 美国股市周五全线下跌，投资者对人工智能相关企业能否及时产生足够利润以偿付高企债务的忧虑持续发酵，科技板块首当其冲。纳斯达克综合指数本周累计下挫约4.5%，创下自6月26日当周以来最大单周跌幅。 市场对AI基础设施企业债务风险的担忧持续升温，CoreWeave部分债券收益率周四一度突破15%，周五仍然维持高位。CoreWeave股价周五再度重挫12%，较年内高点已累计下跌逾50%。

与此同时，美联储主席沃什在曼谷国际货币基金组织活动上拒绝就10月利率会议前景提供任何指引，令市场缺乏政策方向支撑，长端美债收益率随油价上涨及通胀顾虑进一步走高，10年期国债收益率升至5.097%。 半导体及科技股的抛售浪潮自周三起蔓延至亚洲市场，韩国综合股价指数本周重挫14%，为2008年全球金融危机以来最大单周跌幅，距夏季峰值已下跌逾37%。 信贷压力成为科技股核心痛点 科技板块下跌的深层逻辑，在于市场对AI商业化节奏与融资成本之间错配的担忧日益加剧。 CoreWeave至少借款350亿美元用于建设数据中心，尽管获得了其最大供应商之一、英伟达首席执行官黄仁勋的公开背书，但股价仍单日下跌12%。 对冲基金公司Sibilla Capital创始人兼首席投资官Lorenzo Di Mattia表示，"随着信贷和资本成本上升至难以承受的水平，各公司迟早将不得不缩减计划、削减资本支出。"Lorenzo Di Mattia称，他目前持有少量美国股市空头头寸。 英伟达股价下跌1.4%至214.13美元，另一家CoreWeave供应商戴尔科技则下挫4.6%至451.71美元，戴尔本周累计跌超22%，为其2018年重新上市以来最大单周跌幅。 CBOE Global Markets高级副总裁JJ Kinahan指出，"我们正处于高风险区域，但这类信贷压力往往会催生并购活动，这是此类情况下的常见结果。" 美联储态度审慎，债市长短端分化 美债市场呈现明显的期限分化走势，反映出市场对通胀与增长前景的复杂预判。 10年期美债收益率上涨0.011个百分点至5.097%，30年期国债收益率上涨0.009个百分点至5.436%，部分弥补了周四的跌幅，但仍录得逾一年来最大单周降幅。 相比之下，2年期国债收益率下行0.013个百分点至4.734%，完成了自8月以来最大单周回落。 沃什在曼谷国际货币基金组织活动上的表态整体偏谨慎，拒绝就10月议息会议的利率走向提供前瞻指引。油价上涨及更广泛的通胀顾虑，构成长端收益率上行的主要驱动力。 市场结构性分化：银行与防御性科技相对抗跌 在普跌格局下，部分板块展现出相对韧性，显示市场内部存在明显分化。 金融板块成为为数不多的亮点之一，M&T Bank和Citizens Financial等地区性银行控股公司的季报业绩普遍强劲。苹果股价微涨0.4%至343.46美元，该公司在AI布局上一贯较同行审慎，其可折叠智能手机iPhone Duo的初期订单情况良好。 网络安全领域，Varonis Systems股价上涨2.9%至48.72美元，此前非上市公司Proofpoint宣布以约63亿美元收购这家数据安全公司，以强化其在AI安全领域的布局。 小盘股方面，罗素2000指数进一步滑入回调区间，年内涨幅收窄至约10%。