黄金市场变了，“最新信号”出现

德国贝伦贝格银行的分析师表示，“在避险情绪升温的大背景下”金价却下跌，这是一个“值得关注的背离现象”。 23日，金价自7月以来首次跌破每盎司4000美元，为这种贵金属步履维艰的一周画上句号，这也是黄金不再发挥避险资产作用的最新信号。 当天黄金现货价格最低跌至每盎司3986.50美元，随后有所回升；此前一日金价已经下跌2.8%，本周累计跌幅达3.3%。 德国贝伦贝格银行的分析师表示，“在避险情绪升温的大背景下”金价却下跌，这是一个“值得关注的背离现象”。 黄金历来被视作避险投资品种，同时债券收益率走低通常利好黄金，而黄金本身不产生利息收益。 然而，因对人工智能热潮的担忧，投资者22日纷纷买入美国国债以及其他公认的避险资产；即便近期市场已经下调对美联储加息的预期，本周黄金依旧遭遇抛售。 贝伦贝格银行分析师称，上一次美债收益率大幅下行、金价却如此疲软，还是在2008年12月，当时正值全球金融危机最严重时期。 今年上半年，黄金交易型开放式指数基金（ETF）需求有所回落，9月买盘旺盛带动需求在三季度反弹。贝伦贝格银行表示，23日金价收盘能否守住每盎司4000美元关口意义重大，“如果确认收于每盎司4000美元下方，很可能会引发ETF资金进一步流出，以及黄金板块股票的技术性抛售”。 黄金矿业股创下七个月来最差单周表现，必和必拓、力拓股价跌幅均超过8%。 除了本周走势之外，今年金价整体承压，主要因为市场大幅上调了对美联储加息的预期。 芝加哥商业交易所集团首席经济学家埃里克·诺兰表示，今年贵金属价格下跌，最主要的原因是市场预期从降息转向加息。 但他同时称，金价相较2025年初仍然显著走高，这点“令人惊讶”。他将此归因于财政赤字动摇债市信心、通胀上升、地缘局势以及各国央行购金等因素的共同作用。 世界黄金协会初步数据显示，9月各国央行购金量升至2024年11月以来单月最高水平。 上周，在《金融时报》主办的贵金属论坛上，多位基金经理表示仍预计金价将反弹。