一名研究员与她的“神奇老鼠仓”

在老鼠仓处罚已经非常严厉的当下，仍有投资从业人士去做老鼠仓，而且还亏了钱，这个事情实在有些让人啼笑皆非。 日前，上海证监局作出处罚决定。对某保险集团资产管理有限公司的员工恽某做出处罚。后者因“利用因职务便利获取的案涉组合相关未公开信息”并违反规定，自己或指挥他人操作相关账户而被罚。 后者也就是通常坊间所说的“老鼠仓”。 案件事实 案件事实不复杂。2026年9月29日，上海证监局作出处罚决定。当事人恽某，女，197X年出生，住上海市浦东新区。涉案期间在某保险集团下属的资产管理有限责任公司任职。 决定书指称，2022年1月24日到2025年9月29日，3年8个月5天。决定书写的是，她“利用因职务便利获取的案涉组合相关未公开信息，违反规定，自己或指挥他人操作”两个证券账户，相关账户“与案涉组合发生趋同交易，相关趋同交易亏损”。 恽某参与操作的两个证券账户都开在光大证券。一个在上海世纪大道证券营业部，户名“黄某菊”；一个在金华宾虹路证券营业部，户名“祝某香”。且被认定“上述证券账户资金主要来源及去向均为恽某及其配偶。” 研究员也参与投资决策？ 此次处罚过程中，比较有意思的是对涉案人违法事实的认定。 决定书认定，恽某担任案涉组合的研究员，负责案涉组合的投资决策等工作，知悉上述组合相关持仓、交易明细等未公开信息。 而在案涉趋同交易期间，恽某利用因职务便利获取的案涉组合相关未公开信息，违反规定，自己或指挥他人操作相关证券账户从事证券交易，与案涉组合发生趋同交易， 违法事实有某资管公司提供的相关材料、相关通讯记录、相关证券账户交易明细、银行账户资金明细、相关人员询问笔录等证据证明，足以认定。 投资水平令人“捉急” 尽管掌握许多未公开信息，但恽某并没有挣到钱。 相关资料显示，恽某2022年1月24日到2025年9月29日迄今，与案涉组合发生趋同交易，但相关趋同交易亏损。 决定书未披露具体的亏损金额、趋同交易金额与趋同股票只数，但从只予以50万元的罚款数额看，恽某的业绩是十分差的，以至于够不上按照盈利加倍处罚的资格。 这还不是最让人瞠目结舌的是，考虑到恽某执行的是与保险资管机构相关账户的趋同交易，所以，很大概率，她“抄作业”的相关账户在这期间的业绩也十分糟糕。 而且，这期间还包括了2024年9月24日到2025年9月29日的政策牛市阶段，相关保险机构和恽某都没挣到钱，实在是让人哭笑不得。 当事人未提出申辩 而或许也是因为业绩确实较差，最终监管机构对恽某的处罚是，依法处理非法持有的证券，并罚款50万元。 而此案当事人恽某在接获相关处理意见后，未提出陈述、申辩意见，也未要求听证。 直接认账了事。