伊朗战争之后，世界从此不一样了lionhill博客
经济学家Michael Hudson警告称，能源供应链的断裂叠加美国利率飙升，全球经济将面临“上世纪30年代大萧条以来最严重的衰退”。
4月3日，知名古典经济学家Michael Hudson在地缘政治评论员Glenn Diesen的播客中，对当前全球宏观经济走向、能源控制权博弈以及金融系统的脆弱性进行了极具冲击力的剖析。
Michael Hudson直言，当前伊朗的战争是“第三次世界大战”，因其核心能源石油、天然气和化肥对全球经济具有全局性影响。
他认为全球秩序面临系统性断裂，推动过去数十年全球经济增长的底层逻辑，即以美国为核心的贸易、金融与安全秩序，正在以非线性的方式崩解。
Hudson进一步解释称，无论外交谈判结果如何，能源、化肥及氦气供应链的断裂已成既成事实。这些中断将触发大规模债务违约，并通过金融杠杆体系产生指数级放大效应，其破坏力足以终结2008年以来建立在零利率基础上的美国金融资产泡沫。
Michael Hudson给出了极为悲观的宏观指引：
无论发生什么，世界都将陷入自上世纪30年代大萧条以来最严重的萧条，没有任何办法可以避免这场萧条。
石油控制战略，从伊拉克到伊朗的逻辑延伸
Michael Hudson在播客中表示，美国对伊朗的军事行动遵循着一贯的战略逻辑：通过控制全球石油供应的关键节点，以能源为杠杆约束其他国家的外交行为。
他指出，美国此前已对伊朗实施制裁，对委内瑞拉动手并将其石油纳入管控，同时推动盟友对俄罗斯能源实施封锁。其结果是，愿意配合美国制裁政策的国家，能够获得的石油来源日益集中于美国所控制的体系之内。
Hudson说：
这与特朗普用关税政策制造混乱、迫使其他国家让步，是同一套逻辑。
他认为，美国意图通过控制伊朗石油，完成对整个近东产油地区的战略闭环，而伊朗正是这一拼图中"最后缺失的一块"。
Hudson还指出，特朗普政府在这一问题上的表述异常直白，"我们要伊朗的油"，与此前在叙利亚、伊拉克和委内瑞拉的表态如出一辙。
他强调，从小布什到奥巴马、拜登，历届美国总统均未公开批评特朗普的行动，表明这是跨越党派的连贯政策。
供应链断裂，化肥、氦气短缺叠加冲击
Hudson着重强调了此次冲突造成的实物供应层面的破坏，认为其影响已超出能源范畴，向更广泛的大宗商品领域蔓延。
来自中东地区的氦气供应已被切断，相关生产设施遭到破坏，全球多家企业已启动削减计划。与此同时，伊朗目前虽允许油轮以每艘200万美元的代价通过霍尔木兹海峡，但化肥出口仍处于封锁状态。
Hudson表示：
世界正进入农业播种季，而化肥供应已经断了。
他认为，粮食产量下滑将推高价格，受冲击最重的将是非洲和部分拉美国家，这些地区长期依赖出口导向的单一作物农业，粮食自给能力十分有限。
Hudson补充称，巴西和阿根廷凭借较强的农业基础尚能自保，但非洲国家的处境则令人忧虑，二战后在世界银行主导下形成的单一农业出口结构，使其极为脆弱。
零利率时代终结将引爆债务链
Hudson将此次供应链冲击置于美国更广泛的金融脆弱性背景下加以分析。
他认为，2008年以来建立在超低利率基础上的金融资产膨胀体系，正面临系统性逆转的风险。
他描述了这一机制的运作方式：2008年金融危机后，美联储通过零利率政策向银行体系注入廉价资金，黑石等私募机构以极低成本借贷，大量收购企业并进行债务杠杆化运营。
与此同时，房地产、股票和债券价格持续攀升，金融资产通货膨胀成为财富增长的主要驱动力。然而，实体工资在同期几乎毫无增长，40%的美国人目前没有任何储蓄。
Hudson指出，当前30年期抵押贷款利率已突破5%，10年期美国国债收益率升至4.5%，这意味着整个债务金字塔赖以维系的低利率环境已经消失。私募机构和银行将无法以现有利率水平为债务滚续融资，"庞氏链条"面临断裂。
Hudson说：
一旦出现违约，债务收缩将以指数级速度加速扩散，这就是萧条的本质。
他认为，供应链中断所引发的支付链违约，将在这一已经脆弱的金融结构之上产生叠加冲击。
能源短缺将戳破科技股扩张幻觉
Hudson还特别点出了市场此轮反弹中的结构性矛盾，领涨的恰恰是对能源依赖最深的高科技板块。
他指出，过去数年推动纳斯达克指数上涨的七大科技巨头，其数据中心扩张计划高度依赖稳定且廉价的电力供应。然而美国国内电力输出并无实质性增长，这些公司转而计划在沙特、阿联酋及巴林等海湾国家建立算力基础设施，以期靠近充裕的能源。
据Hudson描述，伊朗已将这一战略布局视为安全威胁，并对上述设施采取了军事打击行动，以此向海湾国家传递信号：只要这些国家继续将石油收入投入美国体系、与美国保持战略绑定，伊朗就不会感到安全。
Hudson表示：
科技股反弹只是市场的幻觉，这些公司的扩张逻辑建立在中东能源可得性的假设之上，而这一假设已经动摇。
欧洲困境，追随制裁政策代价显现
在国际体系层面，Hudson认为欧洲正在为追随美国制裁政策付出沉重代价，且尚未意识到问题的严重性。
他指出，欧洲宣布将于近期彻底停止进口俄罗斯油气，但德国自2022年切断俄罗斯能源供应以来，GDP已持续下滑，整个欧洲正沿着德国的路径走向去工业化。
他同时提及，乌克兰切断了对匈牙利和部分中欧国家的天然气管道，此举实际上是对一个北约成员国发动经济战，而北约却默认了这一行为。
Hudson对英国的处境同样悲观。他认为，经过撒切尔和布莱尔时代的去工业化，英国缺乏可供出口换取进口资源的实体经济基础，而北海油气储量也已大幅萎缩，其经济独立性面临严峻考验。
Hudson说：
欧洲似乎在经济上集体走向自我毁灭，各国政府不是想办法应对能源危机，而是在削减社会开支，以求增加军费。
全球秩序面临系统性断裂
Hudson在采访结尾对当前形势的性质作出了明确定性，并对"衰退""下行"等常用词汇提出质疑。
他认为，"衰退"和"下行"这类词隐含着系统能够在调整后恢复正轨的预设，但当前所发生的远不止于此。
他将其描述为一种"系统性断裂"，推动过去数十年全球经济增长的底层逻辑，即以美国为核心的贸易、金融与安全秩序，正在以非线性的方式崩解。
他指出，美国权力的终结并未来自外部挑战者，而是源于美国自身的政策选择。对几乎所有不服从的国家实施制裁，将国际贸易、金融乃至食品和能源武器化，最终迫使世界其他国家别无选择，只能另立体系。
Hudson表示，目前最令他担忧的，是国际社会缺乏对于"下一步"的思考，没有明确的国际货币体系替代方案，没有足以替代联合国的多边机构，也没有新的国际法框架。他说：
没有人在认真讨论，我们需要用什么来取代这一切，而这恰恰是当前形势最危险的地方。
